高配当ETF専門店かふぇMocha🐶💛ちぃです!!!🐾
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このページではよく耳にする『カバード・コール戦略』について記述していきたいと思います。
- オプションってなに？？？
- コールオプションとは・・・
- プットオプションとは・・・
- カバードコール戦略の基礎知識
オプションってなに？？？
オプションは株式のように買ったり売ったりできる金融商品の1つで、コールとプットの2種類があります。
この絵は可愛いから、きっと価値が上がるはず!!!
15,000円に価値が上がったね!!プレミアムを払ってでも、買う権利を購入しておいてよかった!!!
15,000円で欲しいという人がいたからお譲りしました!!!
女の子は、コールオプション（買う権利）1,000円を支払い、10,000円で絵を購入する権利を行使し手に入れました。その後、15,000円で絵画を売りました。
利益は価値が上がった分だけ際限がないですが、損失は限定的なのがわかります。
こうやってみると『保険』に似てるのは分かってくれたかな？？？
コールオプションを買う？？？
コールを買うと、特定の期日に、あらかじめ決められた価格（権利行使価格）で、資産を購入する権利を得ることができます（義務ではない）。この権利を得る対価として、代金『プレミアム』を支払います。
例えば、「300ドル、MSFT、2023-06-09、call、プレミアムは100ドル」という条件のオプションを買うとします。この場合、「2023年6月9日までにMSFTを1株あたり300ドルで100株購入する権利を得ることを意味します。この権利の価格『プレミアム』は100ドルとなります。
オプションの買い手が権利を行使する場合、オプションの売り手はその売買に応じなければなりません
コールオプションを買う場合の損失額は、支払ったプレミアムの額に限定されます。一方、株価はどこまでも上昇可することができることから、利益に上限はないといえます。
コールオプションを売る？？？
コールオプションを売ると、プレミアムを得ることができます。株価が一定価格より上昇しないと予想する場合、カバードコール戦略は有効な取引戦略です。株式のみを保有していても、株価が上昇しないと売却益は望めません。その場合、カバードコールは、収入を増やしつつ、損失を減らす手段として使えます。
プットオプションを買う？？？
プットを買うと、特定の期日まで、あらかじめ決められた価格（権利行使価格）で、資産を売却する権利を得ます（義務ではない）。この権利を得る対価として、代金『プレミアム』を支払います。
例えば、「300ドル、MSFT、2023-06-09、put、プレミアムは100ドル」という条件のオプションを買うとします。この場合、「2023年6月9日までにMSFTを1株あたり300ドルで100株売却する権利を得ることを意味します。そして、このオプションの権利の価格はプレミアムは100ドルとなります。
プットオプションを買う場合の損失額は、支払ったプレミアムの額に限定されます。一方、利益の上限は、倒産などで株価がゼロになる場合です。最大利益は「権利行使価格×取引数量－支払ったプレミアムの額」で計算できます。
プットオプションを売る？？？
プットオプションを売ると同時に、権利行使された場合に備えて、原資産の株式を買うための現金を準備しておく手法をキャッシュ・セキュアード戦略と呼びます。これは株価が下がらないことを予想してプットを売ってプレミアムを受け取りながらも、株価が下落した時に備えて権利行使価格で計算される購入必要金額を用意してリスクを抑える戦略です。
コールを買うとか、プットを買うなど、言葉が混乱しがちだけど『コールは購入する権利』、『プットは売却する権利』で覚えるといいね!!!
カバード・コール戦略とは？？？
カバード・コールとは、オプション取引の一つで、原資産を保有しながら、その原資産のコールオプションの売りポジションをとる戦略です。カバード・コール戦略は、コールオプションを売ることで、先物の買いポジションを助ける戦略でもあります。
カバード・コールは、原資産を保有することで、コールオプションの売りのリスクを完全に消すことができるとともに、コールオプションの受け取りプレミアム分だけ、株価下落による保有株式の損失を軽減することができます。
カバード・コールは、原資産価格が大きく上昇した場合の収益を限定する代わりに、オプションのプレミアムを受け取ることにより、収益の向上を狙う場合などに用いられます。
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